Σε κρίσιμη καμπή η οικονομία της Τουρκίας: 4,3 δισ. δολάρια «πέταξαν» μετά τις 19 Μαρτίου

Το πολιτικό ρίσκο στην Τουρκία οδήγησε τους ξένους επενδυτές σε μαζικές πωλήσεις μετοχών και ομολόγων σε τουρκική λίρα, διαγράφοντας μεγάλο μέρος των εισροών του πρώτου τριμήνου του 2025. Οι αριθμοί αποτυπώνουν καθαρά την αποστροφή στον κίνδυνο: πάνω από 4,3 δισ. δολάρια σε εκροές από τα μέσα Μαρτίου και έπειτα.

19η Μαρτίου, η κρίσιμη καμπή

Αρχικά, το 2025 φαινόταν πολλά υποσχόμενο για τις ξένες τοποθετήσεις σε τουρκικά assets. Μέχρι την εβδομάδα της 14ης Μαρτίου, οι καθαρές εισροές ξένων σε ομόλογα και μετοχές άγγιξαν τα 3,6 δισ. δολάρια και πάνω από 1 δισ. δολάρια αντίστοιχα.

Ωστόσο, το σκηνικό άλλαξε δραματικά μετά την 19η Μαρτίου, όταν η εισαγγελική κίνηση κατά του δημάρχου της Κωνσταντινούπολης, Εκρέμ Ιμάμογλου, προκάλεσε ρίγη πολιτικής αστάθειας. Έκτοτε, το κλίμα επενδυτικής εμπιστοσύνης επιδεινώθηκε απότομα.

Σημαντική μείωση στα ποσοστά συμμετοχής των ξένων

Τα τελευταία στοιχεία της Κεντρικής Τράπεζας δείχνουν καθαρά το μέγεθος της ανατροπής. Το ποσοστό συμμετοχής των ξένων επενδυτών σε ομόλογα τουρκικής λίρας ήταν 10,79% στις 14 Μαρτίου, για να υποχωρήσει στο μόλις 7,31% έως τις 4 Ιουλίου — απώλεια 3,48 ποσοστιαίων μονάδων.

Ακόμα πιο χαρακτηριστική είναι η πτώση στο μερίδιο των ξένων στο μετοχικό κεφάλαιο ομολόγων, που βούτηξε ως το 4,84% την εβδομάδα της 2ας Μαΐου, πριν ανακάμψει ελαφρώς με νέες αγορές.

Καθαρή εκροή 1,8 δισ. δολαρίων σε μετοχές σε μόλις 4 εβδομάδες

Η κίνηση των ξένων επενδυτών ήταν άμεση. Μέσα στις πρώτες τέσσερις εβδομάδες μετά τις 19 Μαρτίου, οι πωλήσεις μετοχών σε τουρκική λίρα έφτασαν τα 1,834 δισ. δολάρια, ξεπερνώντας τις συνολικές καθαρές αγορές των 1,014 δισ. δολαρίων από την αρχή του έτους έως τις 14 Μαρτίου.

Παρότι ακολούθησαν ήπιες επανεισροές, οι καθαρές εισροές από τις 14 Μαρτίου έως τις 4 Ιουλίου διαμορφώθηκαν σε μόλις 54,23 εκατ. δολάρια. Το τελικό καθαρό ισοζύγιο για το πρώτο μισό του 2025 σε μετοχές διαμορφώνεται στα 1,069 δισ. δολάρια.

 «Καταιγίδα» στις αποδόσεις των ομολόγων TL

Η φυγή από τα τουρκικά ομόλογα συνοδεύτηκε από άνοδο στις αποδόσεις. Η απόδοση του 2ετούς ομολόγου αυξήθηκε από 38,07% στις 14 Μαρτίου σε 41,51% τον Ιούλιο — άνοδος 3,44 μονάδων. Το 5ετές ομόλογο από 32,22% πήγε στο 36,46% (+4,24 μονάδες), ενώ το 10ετές έφτασε στο 32,08% από 27,93% (+4,15 μονάδες).

Η άνοδος αποτυπώνει τον αυξημένο αντιλαμβανόμενο κίνδυνο και τις απαιτήσεις των επενδυτών για υψηλότερη απόδοση.

Ξένα funds «άδειαζαν» ομόλογα – 8,6 δισ. δολάρια σε πέντε εβδομάδες

Μετά την κρίσιμη ημερομηνία της 19ης Μαρτίου, οι ξένοι επενδυτές προχώρησαν σε επιθετικές πωλήσεις ομολόγων TL. Μόνο στις πέντε εβδομάδες που ακολούθησαν, οι εκροές έφτασαν τα 8,621 δισ. δολάρια.

Και παρότι υπήρξαν επανεισροές —ύψους 1,875 δισ. δολαρίων και 2,377 δισ. δολαρίων μεταξύ 16 Μαΐου και 4 Ιουλίου— το τελικό καθαρό αποτέλεσμα από τις 19 Μαρτίου είναι αρνητικό κατά 4,372 δισ. δολάρια. Συνολικά, από την αρχή του έτους, οι καθαρές εκροές από τα τουρκικά ομόλογα διαμορφώνονται στα 803,36 εκατ. δολάρια.

Επιστροφή της αστάθειας

Παρά την ισχυρή δυναμική του πρώτου τριμήνου, η Τουρκία απέτυχε να διατηρήσει τη θετική ορμή στις ξένες επενδύσεις. Η πολιτική αβεβαιότητα και η γεωπολιτική ένταση υπερκέρασαν τα οικονομικά μεγέθη, οδηγώντας σε ραγδαίες εκροές και αύξηση του κόστους δανεισμού. Το θετικό πρόσημο στο ισοζύγιο μετοχών κρέμεται πλέον από μία λεπτή κλωστή — και οι αριθμοί το επιβεβαιώνουν.

Διαβάστε ακόμη

Δραματικές ώρες στη Λακωνία: Γυναίκα ανεβαίνει σε ταράτσα για να δώσει φαγητό στην εγκλωβισμένη μητέρα της

Κακοκαιρία Byron: Τι θα γίνει με τον μισθό όσων δεν μπόρεσαν να πάνε στη δουλειά τους

Πανικός στη αεροσκάφος: Φωτιά σε διάδρομο απογείωσης γέμισε με καπνούς Airbus A320 με 180 επιβαίνοντες

Mega deal στα σκαριά στον τομέα της ψυχαγωγίας: Η Netflix κοντά στην αγορά της Warner Bros!