Σεισμός στη Wall Street: Πώς η ΑΙ και τα δάνεια πυροδότησαν «κραχ» 2,5 τρισ. δολαρίων

Ένα τρομακτικό ποσό 2,5 τρισεκατομμυρίων δολαρίων εξανεμίστηκε από την αξία του τεχνολογικού δείκτη Nasdaq την Πέμπτη (5/11), καθώς οι επενδυτές έσπευσαν να προχωρήσουν σε μαζικές πωλήσεις τεχνολογικών μετοχών.

Αιτία υπήρξε ο έκδηλος φόβος ότι οι νίκες των Δημοκρατικών στις ενδιάμεσες εκλογές ενδέχεται να επιβραδύνουν την ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης. Ωστόσο, ένας ακόμη παράγοντας κατέστησε το κύμα πωλήσεων ακόμη σφοδρότερο: οι επενδυτές που είχαν προχωρήσει σε εκτεταμένο δανεισμό για να τοποθετηθούν στην ταχεία ανάπτυξη του κλάδου, δέχονταν ισχυρές πιέσεις για εκποιήσεις.

Σύμφωνα με δημοσίευμα του CNN, τα αντισταθμιστικά κεφάλαια (hedge funds) και άλλοι επενδυτές που δανείζονται προκειμένου να προβαίνουν σε μεγαλύτερες τοποθετήσεις, ενδέχεται να χρειαστεί να εκποιήσουν επιπλέον μετοχές για να καλύψουν τις ζημίες τους και να ανταποκριθούν στις απαιτήσεις κεφαλαίων, γεγονός που μπορεί να επιτείνει την πτωτική τροχιά.

Η αιφνίδια μεταβολή του κλίματος στην αγορά ήταν αξιοσημείωτη: τα προθεσμιακά συμβόλαια (futures) κατέγραψαν αρχικά υποχώρηση μόλις έγιναν γνωστά τα εκλογικά αποτελέσματα αργά το βράδυ της Τρίτης, αλλά το πρωί της Τετάρτης η Wall Street ανέκαμψε, καθώς οι επενδυτές υποδέχθηκαν θετικά την ενίσχυση των Δημοκρατικών. Μέχρι την Πέμπτη, εντούτοις, η αισιοδοξία αυτή παραχώρησε τη θέση της στις ανησυχίες ότι οι Δημοκρατικοί θα μπορούσαν να αξιοποιήσει τη νέα πολιτική τους ισχύ για να επιβάλουν αυστηρότερες ρυθμίσεις και να περιορίσουν την επέκταση της τεχνητής νοημοσύνης.

Στο Τέξας για παράδειγμα, η εκλεγμένη Δημοκρατική κυβερνήτης Gina Hinojosa προεκλογικά δεσμεύτηκε για την προσωρινή αναστολή της κατασκευής νέων κέντρων δεδομένων (data centers) και την κατάργηση ορισμένων φορολογικών ελαφρύνσεων για τις εταιρείες που τα κατασκευάζουν στην πολιτεία. Αυτές οι δεσμεύσεις επιβαρύνουν τώρα τις εκτιμήσεις των επενδυτών για τη μελλοντική πορεία της τεχνητής νοημοσύνης.

«Αυτό που θα συμβεί σε μία ή δύο ημέρες από τώρα, είναι ότι ο κόσμος θα συνειδητοποιήσει πως αυτό δεν είναι το τέλος», δήλωσε ο Jamie Cox, διευθύνων εταίρος της Harris Financial Group. Οι εταιρείες θα διοχετεύσουν περισσότερα κεφάλαια για την αύξηση της χωρητικότητας των υφιστάμενων κέντρων δεδομένων, προβλέπει ο ίδιος.

Η πτώση των τιμών οδηγεί σε νέες απαιτήσεις για ρευστότητα

Τα αντισταθμιστικά κεφάλαια, ορισμένα από τα οποία δανείζονται προκειμένου να προβαίνουν σε μεγαλύτερες τοποθετήσεις σε μετοχές, ενεπλάκησαν στη συνέχεια, επιτείνοντας τις απώλειες, ανέφερε ο Cox.

Ο δανεισμός επιτρέπει στα κεφάλαια αυτά να πραγματοποιούν μεγαλύτερες τοποθετήσεις από όσες θα επέτρεπαν τα δικά τους ταμειακά διαθέσιμα, πολλαπλασιάζοντας τόσο τα κέρδη όσο και τις ζημίες. Καθώς η αξία των επενδύσεών τους υποχωρεί, τα funds που δανείστηκαν για την αγορά αυτών των μετοχών ενδέχεται να ληφθούν από δανειστές ή χρηματιστηριακούς διαμεσολαβητές απαιτήσεις για παροχή πρόσθετων κεφαλαίων ή εγγυήσεων. Εάν αδυνατούν να τις καλύψουν, ενδέχεται να υποχρεωθούν σε πωλήσεις μετοχών για την άντληση της απαραίτητης ρευστότητας.

Αυτές οι εκποιήσεις μπορούν να πιέσουν τις τιμές των μετοχών ακόμη χαμηλότερα, πυροδοτώντας έναν φαύλο κύκλο: η πτώση των τιμών οδηγεί σε νέες απαιτήσεις για ρευστότητα, οι οποίες εξαναγκάζουν σε πρόσθετες πωλήσεις και ωθούν τις τιμές σε περαιτέρω υποχώρηση.

Οι κινήσεις της Πέμπτης «δεν αποτελούν ένδειξη κραχ ή κάποιου είδος επικείμενης καταστροφής», δήλωσε ο Cox. Αντιθέτως, πρόκειται για «εταιρείες που έχουν εκτεθεί υπερβολικά και έχουν υπερχρεωθεί». (Η έννοια της μόχλευσης αναφέρεται στην πρακτική δανεισμού χρημάτων για την αγορά περισσότερων περιουσιακών στοιχείων.)

Οι εκποιήσεις που καθοδηγούνται από τα αντισταθμιστικά κεφάλαια ενδέχεται να χρειαστούν μερικές ημέρες ακόμη μέχρι να ολοκληρώσουν τον κύκλο τους, επιβαρύνοντας περαιτέρω τις μετοχές, ακόμη κι αν ο αρχικός πολιτικός κλυδωνισμός αρχίσει να εξασθενεί.

Το γεγονός αυτό αναδεικνύει μια μεγαλύτερη ευπάθεια στις επενδύσεις γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη: όσο περισσότερο δανείζονται οι επενδυτές για να τοποθετηθούν σε αυτή την άνθηση, τόσο σφοδρότερες μπορεί να είναι οι συνέπειες όταν η εμπιστοσύνη αρχίζει να κάμπτεται.

Διαβάστε ακόμη

Με αντι-NAVTEX απάντησε η Τουρκία στις έρευνες για το καλώδιο Ελλάδας-Κύπρου

Ομολόγησε δύο ακόμα φόνους ο 43χρονος που συνελήφθη για τη διπλή δολοφονία στο Λουτράκι

Σεισμός στη Wall Street: Πώς η ΑΙ και τα δάνεια πυροδότησαν «κραχ» 2,5 τρισ. δολαρίων

Υπό έρευνα για δύο ακόμη βιασμούς ο Ράσελ Μπραντ - Η αστυνομία καλεί πιθανά θύματα να μιλήσουν